8月私募整体加仓意愿不强 三大板块或迎新一轮景气

来源：上海证券报

原标题：8月私募整体加仓意愿不强 三大板块或迎新一轮景气

经历了“五穷六绝七翻车”后，市场是否还有机会向上突破3000点？机构投资者又是怎样的态度？

8月1日，2019年8月中国对冲基金经理A股信心指数发布。该信心指数继7月大涨之后，8月环比下跌6.97个百分点。

《每日经济新闻》记者注意到，最近3个月信心指数值波动加剧，市场分歧较大，基金经理持乐观态度的比例出现了较大幅度的下降。结合目前的仓位数据来看，对于8月份的行情，私募仍然持较为谨慎的态度。

　　近半基金经理持中性观点

最近3个月信心指数值波动加剧，市场分歧较大，持乐观态度的比例出现了较大幅度的下降，持仓不变的基金经理依旧占据高比例。具体来看，2019年8月A股市场趋势预期信心指标值为118.10，相比7月下降了8.14%，其中3.81%的基金经理持极度乐观态度，40%的基金经理持乐观的观点，相比7月都有明显的下降。此外46.67%的基金经理持中性的观点；只有9.52%的基金经理不太看好8月份的行情。

从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.92%，相比7月同期的72.46%，环比变化不大，依旧处于最近两年的高位水平。可见在7月份市场窄幅波动期间，大部分私募选择了持仓观望。具体仓位分布方面，调查结果显示，20.95%的私募目前处于满仓状态，但是高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平，其中90.82%的私募基金在五成仓或者五成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在五成以上。

整体来看，在经历了连续3个月的调整之后，虽然市场指数依旧处于区间震荡，市场成交低迷，热点持续能力差，不过随着调整时间的不断加大，私募认为下方调整空间有限。其次科创板的上市交易，并没有当时预期的对市场影响那么大。

8月私募整体加仓意愿不强

8月A股市场仓位增减投资计划指标值为106.19，略高于100，说明整体加仓意愿不强。其中20%的基金经理会打算加仓，而高达73.33%的基金经理会选择维持现有仓位不变，以应对市场的变化。主要的原因可能是目前私募基金的仓位已经处于70%以上的平均仓位，在市场不明朗的情况下，加仓意愿自然不强。

实际上在今年7月份，沪指在月初第一个交易日大涨，收盘创下了整个7月份的最高点，随后整月处于调整之中，市场赚钱效应较差。

而对于8月市场表现，私募机构又是怎样的观点呢？厚石天成侯延军告诉记者，从技术分析上看，目前上证50、沪深300处于短期均线上沿，而上证指数、中证500处于中长期均线下沿，可见市场处于纠结状态。但是从波动率角度来看，随时有飙升的可能性，也就是说目前来看属于震荡整理行情，但是出现利好或者利空的话，随时可能激发压抑已久的情绪，造成市场大幅度波动并选择方向。

侯延军进一步告诉记者，7月末各种影响股市的消息层出不穷，造成市场持续没有方向，上下两难。往下走，A股整体估值不高有支撑；向上走，资本市场“缺水”有压力。目前来看市场缺乏上下的动力，从期权市场波动率来看也体现了目前市场的资金情绪，波动率基本到了历史低位区间。

　　三大板块或迎新一轮景气

富果投资姚宏光告诉记者：“从目前情况来看，内外部宏观环境并没有导致系统性风险的重大隐患因素。存量时代，头部公司和新经济具有更可靠和更优的投资价值。从上市公司预披露的中报业绩情况看，半导体、云服务等产业景气度良好，以华为、苹果为代表的消费电子头部公司抗风险能力依然卓越。特别是华为，强劲的发展势头不仅抵御住了美国的科技打击，且正在改变和重塑国内科技产业生态。在5G换代前夜，以智能手机为代表的消费电子产业很可能迎来新一轮超过两年的景气周期。我们认为核心资产仍会是股市资金结构持续变化下最好的配置方向之一，除了超高景气的半导体行业，消费电子板块和物联网产业在5G投资加速的背景下，很可能是另一个值得配置的方向。”

志开投资刘威告诉记者：“展望8月份，经济基本面仍然面临较大下行压力。我们认为接下来积极的财政政策可能会不断加码，以高端制造为主导的新经济会得到充足支持。流动性方面看，今年以来部分国家央行先后实施降息举措，美联储也如市场预期一样降息。虽然难言全球进入新一轮宽松周期，不过整个市场的降息预期仍然在强化。我们国家的货币政策还是基于国内宏观经济的情况而定，在下行压力较大的背景下，国内流动性大概率仍会保持宽松预期。最后看一下风险偏好，随着科创板正式开闸，市场整体风险偏好近期有所提升，不过受部分白马股业绩不达预期影响，短期市场的风险偏好可能受到压制。我们判断8月市场仍将保持区间震荡为主，相对看好成长股的机会。”